Equivalência patrimonial

Conceder.

O que é um "Grant"

Uma concessão é a emissão de um prêmio, como uma opção de compra de ações, para funcionários-chave de acordo com um plano de ações. Uma opção de compra de ações concede ao empregado o direito de comprar um certo número de ações das ações da empresa a um preço predeterminado. Este preço é chamado de preço da subvenção. Geralmente, existe um período de espera antes que um funcionário possa exercer essas opções de compra de ações.

BREAKING 'Grant'

Um subsídio é oferecido apenas aos funcionários depois de trabalharem na empresa por um período de tempo definido. Comprar uma opção de estoque também é conhecido como exercício. Para obter mais detalhes sobre bolsas de opções de ações e dicas sobre como determinar o melhor momento para se exercitar, leia CNN Money "Planos de opções de ações para funcionários".

Por que comprar subsídio de opção de compra?

Do ponto de vista do empregador, a idéia de concessões de opções de ações é dar aos funcionários o incentivo para alinhar seus interesses com os acionistas. No passado, no entanto, algumas bolsas de opções de ações foram definidas em níveis tão baixos que os executivos acabaram se enriquecendo, não os acionistas.

Do ponto de vista do empregado, uma outorga de opção de compra de ações é uma oportunidade de comprar ações na empresa em que ele trabalha a um preço mais baixo. Normalmente, o preço da subvenção é definido como o preço de mercado no momento em que a bolsa é oferecida. É aconselhável que um empregado compre uma opção de compra de ações se o preço de mercado do estoque aumentar em valor: o preço da concessão ainda é o mesmo, de modo que o empregado está comprando ações a um preço inferior ao valor de mercado.

Subvenções de opção de compra qualificadas versus não qualificadas.

Subsídios de opção de estoque não qualificados (NSO). Eles podem ser transferidos para uma criança ou uma instituição de caridade, de acordo com as políticas específicas da empresa. Os subsídios de opção de compra de ações não qualificados são dedutíveis de impostos pela empresa que os fornece. Uma vez que a concessão é fornecida a um preço específico, que geralmente é inferior ao valor de mercado das ações da empresa, os funcionários que optam por aproveitar esta oportunidade pagam imposto de renda sobre a diferença entre esses dois preços aquando da compra. É importante notar que os funcionários não estão sujeitos a impostos quando a opção está disponível para eles; Em vez disso, eles apenas pagam impostos quando compram uma opção de compra de ações.

Para uma discriminação sobre o que determina uma opção de estoque não qualificada e como é tributada, leia Opções de ações não qualificadas.

Uma concessão de opção de compra de ações qualificada, também conhecida como opção de opção de incentivo (ISO), é elegível para um tratamento fiscal especial: você não precisa pagar imposto de renda quando compra uma opção e, em vez disso, paga imposto sobre ganhos de capital quando vende a opção, ou impostos sobre os lucros obtidos com a opção de compra de ações. No entanto, a concessão pode não ser fornecida a um preço inferior ao valor de mercado, pois as opções não qualificadas são. Além disso, esse tipo de concessão é mais arriscado, pois o empregado deve manter a opção por um longo período de tempo para se qualificar para este tratamento tributário. Este tipo de concessão é geralmente reservado para funcionários de nível superior, e a empresa não pode cancelar a concessão como uma dedução fiscal. ISOs não podem ser transferidos para outra pessoa ou entidade, a não ser por meio de um testamento.

Para saber mais sobre como os ISOs funcionam e como eles são tributados, leia Introdução às opções de ações de incentivo.

Para obter um guia sobre os dois tipos de opções de ações e como lidar com cada um, leia as melhores estratégias para gerenciar suas opções de estoque.

Opções de ações de concessão de ações.

Emitir equidade para os empregados não tem que ser uma forma de arte, particularmente uma vez que a empresa cresceu em um negócio real e está aumentando. Muitas vezes, as restrições de aquisição serão organizadas ao longo de um período de tempo. Antes de empresas como a Fairchild e a Hewlett-Packard ter começado a prática há cinquenta anos, a distribuição de opções de estoque para qualquer pessoa que não fosse a alta administração era praticamente inaudita. Isso significa que, após 10 anos, você não teria mais o direito de comprar ações; portanto, os ESOs devem ser exercidos antes do período do ano contado a partir da data da outorga da opção. A esperança é que o preço de exercício seja uma fração do preço das ações subjacentes à opção quando a opção é exercida. Considere uma situação em que seus ESOs estão fora do dinheiro, eu. Recebi esta fórmula de uma grande empresa de consultoria de compensação.

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Obter o capital inicial? Tudo o que você precisa saber.

Ji Eun (Jamie) Lee.

Há muitas vantagens quando se trata de trabalhar em um start-up (olá, nunca mais ter que vestir um terno!). Mas, enquanto as mesas de pingue-pongue e as quebras de videogames no escritório podem ajudá-lo a passar do dia, possuir um pedaço de uma start-up potencialmente multi-milhões (ou bilhões) de dólar é, sem dúvida, um dos melhores.

Em suma, ter equidade em uma empresa significa que você tem uma participação no negócio que você está ajudando a construir e crescer. Você também está incentivado a aumentar o valor da empresa da mesma forma que os fundadores e os investidores. Para citar Fred Wilson, fundador da Union Square Ventures e blogueiro da AVC, a equidade dos empregados "reforça que todos estão no time, todos estão compartilhando os ganhos e todos são acionistas".

Mas a obtenção de equidade não é simples, os pacotes de matéria-patrimônio vêm em todas as formas e tamanhos, e é importante entender os prós e contras do que você está recebendo antes de se juntar a qualquer start-up. Para começar, aqui estão algumas questões-chave que você deve se perguntar e seus potenciais empregadores para ajudá-lo a avaliar sua oferta.

Essa é a empresa certa?

Os investidores compram equidade em uma empresa com dinheiro, mas você estará ganhando seu investimento de tempo e esforço. Portanto, é importante pensar de forma racional, como um investidor, sobre as perspectivas de crescimento do seu arranque.

A advogada Mary Russell, fundadora do Conselho de opções de ações com sede em San Francisco, informa que qualquer pessoa que recebera compensação de capital deve avaliar a empresa e oferecer com base em sua própria análise independente. Isso significa olhar pensativamente a capitalização e avaliação da empresa. (Tenha em mente que apenas muito poucos no topo estão ao invés da tabela de capitalização da empresa - então, a menos que você seja um executivo de nível C, você provavelmente não conseguirá vê-lo. Se você trabalha em uma start-up com risco de garantia , a mais recente rodada de financiamento teria determinado a avaliação da empresa. Peça aos fundadores ou executivos da empresa sobre avaliação.)

Em seguida, considere que os VCs geralmente fazem 10 ou mais investimentos em diferentes empresas e esperam uma grande saída de uma ou duas. Em outras palavras, eles calculam o risco de que a maioria das start-ups falhasse. E, infelizmente, então você deveria.

Embora isso não soa como uma boa notícia, isso realmente significa que você precisa pensar uma grande imagem e considerar todo o pacote ao aceitar um emprego. Obter uma participação de capital potencialmente lucrativa não deve ser sua única razão para assumir um emprego - você também deve ter certeza de que está recebendo experiências de carreira significativas e recebendo benefícios, como compensação em dinheiro e seguro de saúde do trabalho.

Existe uma estratégia de saída?

Simplificando, um evento de saída é quando a empresa é vendida ou pública. E, como parte de sua avaliação, você deve perguntar aos fundadores quais são suas estratégias de saída abrangentes. Eles planejam vender? Eles querem levar a empresa em cinco anos?

Se a sua saída de arranque tiver uma excelente valorização, o seu capital próprio poderá se transformar em dinheiro. Mas se o seu arranque não o faça - ou deve ficar à tona, mas nunca vender ou ir em público - sua equidade não pode se transformar em nada.

Qual é a porcentagem de minha propriedade?

Esta é indiscutivelmente a questão mais importante que você pode perguntar sobre sua remuneração de capital próprio, pois a porcentagem que você possui determinará quanto você será pago em um evento de saída.

Então, quando lhe disseram o número de ações ou opções que você está oferecendo, pergunte também sobre o total de ações em circulação. O número de ações ou opções que você possui dividido pelo total de ações em circulação é a porcentagem da empresa que você possui.

Em um empreendimento típico com garantia de risco, o pool de ações de empregados tende a cair em algum lugar entre 10-20% do total de ações em circulação. Isso significa que você e todos os seus colegas atuais e futuros receberão juros desta associação.

Para ajudá-lo a avaliar a "taxa de mercado" para sua compensação de capital próprio, existem alguns recursos de benchmarking gratuitos. AngelList e Wealthfront oferecem uma ferramenta interativa onde você pode classificar a remuneração salarial e patrimonial por posição, nível de habilidade e localização. O Ackwire, um banco de dados on-line de salários anônimos de start-up e equidade, permite que você classifique um conjunto de dados semelhante também por avaliação da empresa e contagem de títulos.

Estou recebendo opções de ações ou ações restritas?

Em seguida, você precisará descobrir qual o tipo de capital que você está recebendo.

Se você receber opções de ações - a forma mais comum de compensação de capital de empregado - você obtém o direito de comprar ações a um preço predeterminado ou preço de exercício. Você "exerce suas opções" quando compra os títulos subjacentes ao preço de exercício. A empresa está legalmente obrigada a definir o seu preço de exercício no que é considerado o valor justo de mercado do estoque da empresa quando as opções são concedidas a você. Quando o preço de exercício é igual ao valor justo de mercado, as opções são consideradas "no dinheiro".

Então, se você tivesse opções de compra de "no dinheiro" com preço de exercício de US $ 1, e você deveria exercer suas opções no mesmo dia, você pagaria US $ 1 por cada ação e possuir aquela ação avaliada em exatamente US $ 1. Você teria um ganho líquido de $ 0. À medida que a empresa cresce ao longo do tempo, o valor do estoque aumentaria.

Agora, o exercício das suas opções no mesmo dia da concessão não é comum porque, em geral, você deve se aposentar. Em outras palavras, você provavelmente receberá opções de estoque com um cronograma de aquisição que exige que você trabalhe no início por um período de tempo antes de poder exercer qualquer uma das suas opções.

O estoque restrito, por outro lado, é um estoque concedido a você com restrições (adquirindo ser um dos mais comuns). Em outras palavras, você não precisa comprar esse estoque; é concedido a você. Também é normalmente dado aos fundadores e funcionários adiantados quando o valor de estoque é muito baixo, ou perto de $ 0.

Quanto tempo é o meu horário Vesting?

Certifique-se de perguntar sobre os detalhes da agenda de aquisição de sua empresa para saber exatamente o quanto você será e quando. Novamente, a aquisição de direitos significa que você ganhará sua bolsa de capital em montantes parciais ao longo do tempo. Por exemplo, se você for informado no seu primeiro dia que você recebe 10.000 ações com um cronograma de aquisição de direitos, você ainda não possui nenhum patrimônio nesse dia. Você ganhará o montante total durante um período específico de emprego continuado.

O cronograma de aquisição mais comum para os funcionários é um vencimento de quatro anos com um penhasco de um ano. Um penhasco de um ano significa que você não se veste durante o primeiro ano de emprego - se você deixar a empresa antes do primeiro aniversário da sua data de contratação, você vai deixar com nada. A idéia é evitar uma situação de sucesso e corrida, onde um funcionário que acabou por ser um mau ajuste consegue se afastar com um pedaço da empresa. (Pelo mesmo motivo, fundadores e co-fundadores também são geralmente sujeitos a uma restrição de aquisição).

Uma vez que você esteve com a empresa por um ano inteiro, uma quarta de sua concessão de capital total se tornará sua. Após este ponto, o saldo de sua equidade é válido para você, mensalmente ou trimestralmente.

E quanto aos impostos?

Se você já recebeu um cheque de pagamento, então você está familiarizado com o imposto de renda ordinário, que a partir de 2013, varia de 10% a 39,6% de sua renda total. O IRS considera o rendimento tributável da caixa e do capital próprio. Existem regras especiais que regem quando e como a compensação de capital é tributada. Pergunte (tanto a empresa como potencialmente um profissional de impostos) sobre o potencial passivo fiscal de sua compensação patrimonial para evitar armadilhas relacionadas a impostos e quaisquer surpresas.

A forma mais comum de opções de ações concedidas aos funcionários é as opções de estoque de incentivo, ou ISOs. Se determinadas limitações e requisitos de retenção específicos forem cumpridos, os ISOs podem fornecer vantagens fiscais quando você exerce opções e, mais tarde, quando vende o estoque com fins lucrativos. Então, se você receber ISOs, certifique-se de pedir uma explicação sobre essas vantagens fiscais em detalhes.

Quando posso vender minhas ações?

Uma vez que você tenha ações integralmente adquiridas ou tenha exercido suas opções totalmente adquiridas, você tem duas opções: você pode manter seu estoque até que haja um evento de saída ou venda as ações em uma transação privada para investidores externos ou de volta para a empresa. Isso pode exigir aprovação da empresa e pode estar sujeito a restrições nos termos da lei federal.

As vendas privadas em mercados secundários estão realmente crescendo em popularidade através de serviços como SecondMarket e SharesPost. Algumas empresas usam esses serviços para dar aos funcionários uma chance inicial de retirar dinheiro antes de um evento de saída. Por exemplo, a Sharepost atendeu os funcionários do Facebook vendendo seu patrimônio para investidores privados antes que a empresa fosse pública em maio de 2012.

Se você tiver opções adquiridas e se você deixar a empresa, você pode ser obrigado a exercer todas as opções adquiridas dentro de um período de tempo específico ou perdê-las. Se você deixar em boas condições com a empresa, você poderá negociar um privilégio especial onde a empresa lhe emprestará o preço de exercício ou comprará imediatamente uma série de ações após o exercício para ajudá-lo a cobrir o custo do exercício. A manutenção de uma boa rede com colegas atuais e anteriores pode ajudá-lo a saber o que você pode esperar de maneira realista quando você sair da empresa.

Se isso soa muito - bem, é por isso que é. Mas, saber o máximo possível sobre sua oferta de ações na frente, irá ajudá-lo a determinar seu valor e decidir se o risco de se juntar a um start-up vale a pena a recompensa potencial.

Mais importante ainda, como advogado Zeke Vermillion, sócio da Adler Vermillion, com sede no Brooklyn, Skocilich, aconselha: "É fundamental ter" algo no papel no início, mesmo que seja uma folha de termos não vinculativa escrita em um guardanapo ". Ele diz que é porque" você está na melhor posição para negociar suas condições de compensação no início do ano o relacionamento. Insistir em documentos legais completos nesse ponto pode ser uma distração, mas ter algum memorial escrito do seu acordo é útil para evitar mal-entendidos mais tarde ".

Foto da pessoa que revisa os documentos com cortesia da Morsa Images / Getty Images & # 46;

Ji Eun (Jamie) Lee ajuda as mulheres auto-iniciantes a superar o medo de perguntar no local de trabalho através de oficinas de grupos práticos. Ela é instrutora no Athena Center for Leadership Studies da Barnard College e Diretora de Operações Empresariais da TreSensa, uma empresa de jogos móveis. Ela acredita em aprender fazendo, ouvindo antes de perguntar, e no crescimento da torta. Confira a próxima oficina e inscreva-se no boletim informativo.

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Noções básicas: Benefícios.

Uma empresa pode conceder prêmios de equidade por uma variedade de razões:

Atraindo e mantendo empregados valiosos. Motivando os funcionários a trabalharem mais para aumentar o valor da empresa e seu preço das ações. Alinhando os interesses financeiros dos empregados com os dos acionistas. Conservando dinheiro pagando parte da remuneração em opções de ações, estoque restrito, direitos de valorização de ações ou outras bolsas de ações. Criando uma cultura de propriedade. Mantendo seu pacote de compensação competitivo com outros em sua indústria e área geográfica.

Pesquisas mostram motivos comuns para concessão de prêmios de ações.

No seu levantamento de projeto de plano de estoque doméstico de 2016, a Associação Nacional de Profissionais do Plano de Ações (NASPP) descobriu que os seguintes foram os motivos corporativos mais comumente relatados para a concessão de opções de ações e ações restritas / UREs.

Em 2016, o E * TRADE pesquisou mais de 43 mil participantes no plano de estoque e descobriu que a maioria deles gosta de sua compensação de capital e sente que aumenta seu compromisso com suas empresas. Cerca de 40% dos entrevistados disseram que o estoque comp seria um fator para decidir se permanecer no emprego atual ou fazer um emprego com uma empresa diferente.

Em 2016, uma pesquisa de mais de 2.000 participantes do plano de ações da Fidelity Investments descobriu que os funcionários que participam de planos de ações da empresa tendem a ser "mais leais e motivados". Além disso, a Fidelity concluiu que "os participantes com mais conhecimentos sobre o seu plano de ações têm maior satisfação".

A maioria (63%) dos funcionários entrevistados informou que a participação no plano de ações lhes dá "um senso de propriedade na empresa". Mais da metade (53%) dos entrevistados indicaram que os planos de ações da empresa fortaleceram sua lealdade à empresa. Uma porcentagem quase igual (52%) concordou com a afirmação "Eu trabalho com mais dificuldade em saber que meu plano de estoque me recompensará pelo desempenho da minha empresa". Pouco menos de metade dos funcionários pesquisados ​​indicaram que, quando estão considerando um novo emprego, a presença de um plano de ações da empresa é uma atração importante.

Uma pesquisa realizada em 2014 pela Fidelity demonstrou que muitos funcionários não só valorizam os planos de ações, mas também esperam que eles sejam um benefício de emprego, especialmente quando eles estão considerando um novo emprego. As descobertas da Fidelity sobre o valor dos planos de ações para os funcionários incluem o seguinte:

82% dos funcionários pesquisados ​​dizem que um plano de ações atraente é algo que eles querem que um novo empregador tenha. 40% declararam que não considerariam uma nova oportunidade de trabalho, a menos que a empresa oferecesse um plano de estoque (86% dos entrevistados com menos de 40 anos sentiam isso). 10% declararam que seu plano de ações da empresa vale mais do que qualquer outro benefício de emprego, incluindo seguro médico e planos 401 (k). 57% dos entrevistados afirmaram que o plano de estoque da empresa elevou sua lealdade à empresa e 54% disseram que os faz trabalhar mais. 37% dos entrevistados dos EUA e 35% dos entrevistados que não pertenciam aos EUA concordaram que "Desistir dos meus atuais benefícios do plano de ações tornaria difícil para mim mudar empregos / empresas".

Na Inquérito iQuantic de Práticas de Incentivo a Longo Prazo 2014 da Buck Consultants, que pesquisou 107 empresas em 40 países, os entrevistados relataram os seguintes propósitos como principais razões para a concessão de prêmios de ações.

(de 67% em 2013)

(acima de 33% em 2013)

(de 19% em 2013)

(de 6% em 2013)

A organização de compensação / RH WorldatWork, juntamente com o Centro de Desempenho e Recompensa e Hewitt New Bridge Street, pesquisou 844 empresas principalmente americanas e britânicas para verificar o uso de planos de estoque e suas atitudes em relação a eles. (Veja Planos de participação de funcionários: eles têm um futuro?) Mais da metade das empresas respondentes fazem subsídios de ações para funcionários. Mais de 60% das empresas operam planos de compra de ações para empregados. A tabela a seguir mostra os principais motivos que as empresas pesquisadas citaram para a concessão de prêmios de equivalência patrimonial e a porcentagem de empresas que dão a cada um como o principal motivo de um determinado tipo de remuneração de ações.

Uma pesquisa Morgan Stanley de funcionários com prêmios de equivalência patrimonial descobriu que 59% dos entrevistados consideram suas bolsas como parte importante de sua remuneração. Ainda mais (82%) pensam que operar um plano de estoque é um movimento de negócios inteligente para sua empresa. A maioria dos respondentes da pesquisa (92%) expressou sua satisfação com os planos de ações de suas empresas e 65% elogiaram seus planos de ações como benefícios de funcionários "extremamente ou muito valiosos".

Uma pesquisa UBS (UBS Participant Voice: O Índice de Valor do Prêmio UBS Equity) apresenta uma série de achados interessantes que mostram que quanto mais experiência os funcionários possuem com prêmios de equidade, mais eles os valorizam e são motivados por eles. Por exemplo, enquanto a pesquisa descobriu que pelo menos alguns empregados em cada nível de experiência adquirente percebem a compensação de equidade como "uma forma de construir riqueza", mais da metade (55%) dos entrevistados com seis ou mais experiências adquiridas sentiram dessa maneira.

A compensação de capital pode mesmo aumentar a inovação e a eficiência operacional.

A pesquisa acadêmica descobriu que as empresas que oferecem opções de compra de ações para empregados não executivos são mais inovadoras (veja "Opções de ações de funcionários não-executivos e inovação corporativa" no Journal of Financial Economics). As empresas no percentil 75 para opções de compra de ações por empregado aplicaram 96% mais patentes e receberam citações de patente de mais de 105% de qualidade do que as empresas no percentil 25.

Em um giro incomum em práticas comuns, a nova empresa pública Gardner Denver Holdings (apoiada pela empresa de private equity KKR) concedeu US $ 100 milhões em ações para 6.000 funcionários que já não fazem parte de seu programa de equivalência patrimonial. Isso incluiu trabalhadores por hora e funcionários em atendimento ao cliente e vendas, com subsídios de equivalência patrimonial equivalentes a cerca de 40% de seus salários anuais. Empregados, incluindo gerentes, possuem cerca de 10% da empresa. Um relatório de notícias Bloomberg sobre este desenvolvimento cita Pete Stavros, chefe da equipe industrial da KKR e presidente da Gardner Denver, que disse que a propriedade dos funcionários nos fabricantes pode ser eficaz para melhorar as operações em que a empresa precisa fazer um "milhão de coisas um pouco melhor ". Ele observa que "são os trabalhadores na linha de frente que muitas vezes sabem onde as ineficiências devem ser consertadas e compartilham o sucesso com sua participação acionária".